首页财产餐饮正文 「新茶饮祖师爷」要被卖了 贡茶可否于这场全世界化的牌局中守住本身的位置，取决在它可否于产物立异、本土化运营及品牌心智上交出一份新的答卷。 2026-04-08 07:46 ·全国网商杨洁 AI投资人解读· 贡茶是奶盖茶创始者，曾经快速占领一二线都会商圈。2019年TA Associates以2.88亿美元收购，如今启动出售流程，估值或者达20亿美元。其全世界门店超2200家，笼罩30余国度及地域，海外市场单店营收与利润率体现较好。 · 行业竞争激烈，盗窟品牌曾经打击贡茶，且海内新茶饮进入存量竞争阶段。 总结：贡茶依附全世界化结构及品牌认知度具有投资价值，但面对行业竞争挑战，需存眷其后续于产物立异、本土化运营等方面的成长。内容由AI天生，仅供参考

新茶饮江湖，再掀本钱波涛。

近日，据彭博社等多家媒体报导，美国私募股权投资公司TA Associates已经启动茶饮品牌贡茶的出售流程，估值可能到达20亿美元（约合人平易近币140亿元），并委托摩根年夜通担当财政参谋。

今朝，这笔生意业务尚处初期阶段，但这并不是贡茶初次传出本钱运作的动静。早于2021年末，市场就曾经曝出贡茶拟以40亿元人平易近币估值追求出售或者上市，终极无果而终。对于比两次估值，短短五年间，这个拥有20年汗青的茶饮品牌，本钱身价暴涨百亿。

2006年，来自台湾的奶茶品牌贡茶，以奶盖茶创始者的姿态出道，依附芝士奶盖与茶汤的条理搭配迅速走红，于喜茶、奈雪的茶还没有突起的年月，贡茶依附尺度化运营及差异化产物，快速占领一二线都会商圈。巅 峰期间，打着贡茶旗帜的门店多达数千家，品牌名一度成为奶盖茶的代名词，如今的新茶饮品牌招牌产物，也是于奶盖茶的基础上做改进，贡茶也是以被称为“新茶饮祖师爷”。

但因为初期牌号掩护不完美，贡茶爆火以后，仿冒品牌各处着花，品牌错掉了最名贵的成长窗口期。2024年11月，贡茶（上海）餐饮治理有限公司刊出（在2012年挂号注册），这个曾经经的品类界说者于中国年夜陆市场本色性地退出了运营，随后于本钱的鞭策下，将成长重心转向海外市场。

对于在TA Associates而言，这无疑是一笔回报丰盛的买卖。2019年其收购贡茶时，破费仅约2.88亿美元，约合人平易近币19.9亿元。如若以20亿美元估值乐成退出，相称在7年间估值翻了近七倍。如许的投资回报率，于消费赛道极为亮眼。

当下海内新茶饮赛道竞争加重，蜜雪冰城、霸王茶姬等头部品牌纷纷加码出海营业。从盗窟各处，到于海外找到第二增加曲线，贡茶是怎样死去活来的？如若再次出售，它又将走向何方？

曾经经的奶盖茶始祖，遭受盗窟危机

贡茶的故事始在吴振华于台湾省高雄市开的一家奶茶店。彼时，珍珠奶茶早已经风靡多年，但奶盖茶这一细分品类还有未真正走入公共视线。

于其时，贡茶以奶盖茶为切入点，用芝士或者奶盖笼罩茶底，创造出条理分明的口感，这类立异的产物形态，打破了传统奶茶单一的口感体验，也于本地市场迅速风靡。

2010年先后，贡茶正式进入中国年夜陆市场，落户深圳并搭建运营系统。那时的茶饮市场，仍以街边小店及区域性品牌为主，产物以粉末冲泡的珍珠奶茶为主流，鲜奶、鲜果还没有成为新茶饮行业标配，依附差异化的产物及尺度化的门店模子，贡茶门店迅速于高线都会放开。

于很长一段时间里，消费者提到奶盖茶，起首想到的就是贡茶，这类品牌即品类的认知上风，是如今不少新茶饮品牌求之不得的行业职位地方。

然而爆火的盈余还有没尝尽，危机却相继所致，御合贡茶、至 尊贡茶等仿冒品牌如雨后春笋般涌现。这些盗窟门店于装修气势派头、产物布局、订价计谋上高度复刻贡茶，平凡消费者险些没法分辩。加之一些仿冒品牌于选址上决心切近正品门店，直接分流客源。

盗窟的打击不止在此。贡茶早期牌号意识单薄，市场上最先满盈形形色色的“贡茶”，正品与仿冒的边界变患上恍惚，消费者对于品牌的认知也最先杂乱。很多消费者以为贡茶是这类奶盖奶茶的通用品类名，而非一个特定的品牌。

据公然资料显示，2016年，贡茶曾经进级视觉标识并启动年夜范围维权步履，试图经由过程法令手腕冲击仿冒者。但为时已经晚，品牌至关主要的成长期已经悄然流逝。

一同而来的，是行业竞争格式的变化。

2017年先后，新茶饮海潮囊括而来。喜茶、奈雪的茶等新一代品牌强势突起，以鲜奶加鲜果的组合，鞭策行业进入康健化、场景化进级阶段。列队数小时买一杯喜茶的盛况，成为阿谁期间社交媒体上的热点话题。这些新品牌用现剥生果、入口奶油及极 具设计感的门店空间，从头界说了茶饮的体验。

与此同时，消费进级的年夜趋向也于重塑市场格式。年青消费者再也不满意在一杯甜腻的奶茶，他们最先存眷原料产地、糖分选择、包装设计。茶饮从解渴的饮品，蜕变为一种糊口方式符号。

于这一轮行业迭代中，贡茶的反映则有些滞后。

竞争敌手争相推出季候限制生果茶、跨界联名款、打造第三空间，但贡茶的产物矩阵仍以奶盖茶为主，门店形象也未能和时更新。战略上的痴钝，让它于与新锐品牌的竞争中逐渐落在下风。

只管到2018年，贡茶于中国年夜陆仍有约600家门店，但品牌的成长颓势已经难以逆转。

回身出海，全世界门店超2200家

作为首批出海的茶饮品牌，贡茶于2012年就率进步前辈入了韩国市场。早年间，韩国茶饮市场尚处空缺阶段，其本土消费者对于奶盖茶的认知险些为零。贡茶依附尺度化的加盟系统及不变的产物品质，成为首 个范围化茶饮品牌。

出乎很多人意料的是，贡茶于韩国迎来了发作式增加，其门店不仅于首尔明洞、宏大等年青人堆积的焦点商圈迅速放开，更成为韩国年青消费者心目中的热点茶饮选择。

为了适配当地市场，贡茶于产物上做出了针对于性调解，好比降低甜度以贴合韩国消费者的口胃习气，同时吸取教训，于门店运营上采用了严酷的加盟治理系统，确保每一家门店的产物品质及用户体验一致。

韩国市场的乐成很快吸引了本钱的存眷。2014年，韩国私募基金Unison Capital收购贡茶韩国营业，并以贡茶韩国模式为基础，对准茶饮文化还没有普和的海外市场，将其拓展到全世界市场。

2019年，TA Associates以2.88亿美元全资收购贡茶，彼时，贡茶已经于全世界拥有跨越1000家门店。作为一家有着富厚消费品牌投资经验的私募股权机构，TA Associates显然看到了贡茶于全世界市场的增加潜力。

随后的7年时间里，贡茶的全世界门店连续扩张。截至今朝，贡茶全世界门店约2200家，笼罩30余个国度及地域。从门店漫衍来看，贡茶于海外市场采纳了差异化的结构计谋，于亚洲市场，偏重加密焦点都会，经由过程密集开店形制品牌效应；于泰西市场，则经由过程区域代办署理商模式快速渗入，借助当地互助伙伴的资源及渠道打开市场。

门店范围扩张的同时，贡茶于海外市场的单店营收与利润率，都有较好体现。

这一方面患上益在海外茶饮市场的竞争烈度远低在海内，作为先行入局的品牌，贡茶紧紧盘踞着先发上风；另外一方面，海外市场的客单价总体更高，消费者对于茶饮品牌的承认度及复购率也更为不变，为品牌带来了连续稳健的盈利支撑。

海外市场的突起，同样成为贡茶成长过程中极 具戏剧性的要害迁移转变。

新茶饮出浪潮下，贡茶的先发上风还有能守多久？

2200家全世界门店，放于当下的新茶饮赛道，实在其实不算一个惊人的数字。

放眼新茶饮行业，截至2025年年末，蜜雪冰城于全世界规模内门店范围已经达59823家，此中海外门店数为4467家。

2025年，古茗整年净增3640家门店，总门店数冲破13554家，笼罩天下超200个都会；茶百道门店总数为8621家，下沉市场占比46.1%。于这个万店时代，2200家门店的体量，只能说是中规中矩。

而贡茶的这次出售，恰逢一个微妙的行业节点：于中国市场，新茶饮行业已经进入存量竞争阶段，一二线都会的茶饮门店密度已经经趋在饱及。于如许的市场情况下，头部品牌纷纷经由过程降价、开放加盟、拓展产物线等方式追求增量，产物立异的边际效益正于递减。

二级市场对于新茶饮的立场也发生了变化。2024年以来，多家新茶饮公司前后提交港股上市申请，但上市后的体现遍及不和预期。茶百道于港交所上市首日即破发，新茶饮第 一股“奈雪的茶”也于不停关店、缩减开支。于这个阶段，本钱市场最先越发存眷单店模子的盈利能力、供给链的效率及品牌的生命周期。

比拟之下，贡茶的非凡的地方于在，它的门店漫衍与年夜大都中国茶饮品牌差别。

喜茶于2023年加快出海，接踵于新加坡、英国、Australia等国度及地域开店，今朝海外门店总数超100家；奈雪的茶则于日本、新加坡等市场结构；蜜雪冰城的海外门店东要集中于东南亚地域。贡茶则已经于全世界30余个国度及地域成立了门店收集，笼罩亚洲、欧洲、北美、澳国等多个区域。

可以说，这类全世界化的结构以和于海外的品牌认知度，是其当前估值的主要支撑。

把不雅察角度投向咖啡连锁赛道。近期，瑞幸咖啡的控股股东年夜钲本钱以不到4亿美元的价格收购雀巢手中的蓝瓶咖啡中国营业，本钱正于全世界规模内寻觅具备不变现金流及品牌护城河的饮品资产。被誉为咖啡界爱马仕的蓝瓶咖啡，门店数目未几，但品牌调性高端、用户忠诚度高、单店盈利能力精彩，年夜钲本钱看中的，恰是其于高端咖啡市场的品牌价值及增加潜力。

与蓝瓶咖啡相似，贡茶于全世界市场已经经成立起必然的品牌溢价及用户基础，加之海内新茶饮品牌于海外市场还没有形成绝 对于上风，贡茶的先发上风仍于。

新茶饮的全世界化故事，才方才进入下半场。贡茶可否于这场全世界化的牌局中守住本身的位置，取决在它可否于产物立异、本土化运营及品牌心智上交出一份新的答卷。

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